Mesec april je za trg plemenitih kovin prinesel odmik od težavnega prvega četrtletja ter rezultiral v spodbudnem zvišanju cen. Cena zlata se je zvišala za 3,60 odstotka, medtem ko cena srebra za 6,64 odstotka, platine za 1,34 odstotka in paladija za 11,95 odstotka (Kitco Metals Inc., 2021).
- Zlato
Cena zlata je v mesecu aprilu narasla za 61,42 ameriških dolarjev za unčo oziroma 3,60 odstotka in prvo četrtletje zaključila pri vrednosti 1.769,13 ameriških dolarjev za unčo. Po prvem znižanju si je zlato vztrajno prizadevalo po okrevanju, k hateremu so pomembno pripomogli hitro padajoči donosi ameriški obveznic, ki smo jim bili priča predvsem zaradi odločitve Japonske, da jih ob koncu četrtletja preneha prodajati.
Gibanje cene zlata do konca prvega četrtletja 2021
Vir: Jewellery Quarter Bullion, Ltd. (2021)
- Srebro
Srebro je prvo četrtletje letošnjega leta zaključilo pri 25,92 ameriških dolarjev za unčo in v mesecu aprilu pridobilo 1,50 ameriških dolarjev (6,14 odstotka). Rastoče investicijsko in industrijsko povpraševanje še naprej podpirata rast cen srebra in povzročata pomanjkanje ponudbe. Prav tako srebru še naprej koristijo ekspanzivna monetarna in fiskalna politika po vsem svetu ter ključna industrijska vloga srebra v okolju prijaznih tehnologijah “zelene revolucije”.
Gibanje cene srebra do konca prvega četrtletja 2021
Vir: Jewellery Quarter Bullion, Ltd. (2021)
- Kakšne so napovedi analitikov?
Vprašanje ostaja: v kolikšni meri predstavljena razmerja že upoštevajo spodbude in rast po ponovnem, popandemičnem zagonu svetovnih gospodarstev? Če cikel konec aprila primerjamo s preteklimi tržnimi cikli, lahko predpostavljamo, da smo blizu konca “faze okrevanja”, ki običajno daje prednost gospodarsko občutljivim sektorjem in množičnemu prevzemanju tveganj, ko denarne spodbude centralnih bank prodirajo skozi finančni sistem.
Čeprav je gospodarska rast v Združenih državah Amerike še vedno večja od trenda in konsenza, bo po mnogih predikcijah kmalu dosegla vrh. Naslednji del cikla bo “faza ekspanzije”, ko bodo dejavniki, občutljivi na obveznice (tj. inflacijski dejavniki), začeli presegati dejavnike, občutljive na gospodarstvo, in tržno delovanje bo postalo bolj uravnoteženo. Ko se bomo približali vrhuncu faze, bo trenutna tržna evforija spet postala občutljiva na ciklično razočaranje. Čeprav Združene države Amerike trenutno delujejo na vso moč (bruto domači proizvod za prvo četrtletje znaša 6,4 odstotka), slednjega ni mogoče aplicirati na druge države, na primer Kitajsko, ki je svojo gospodarsko upočasnitev začela z omejevanjem rasti posojil, s katerim želi ustaviti pregrevanje nepremičninskega trga. Težavno ostaja tudi območje Evropske unije, ki ima še vedno težave z uvajanjem cepiva za Covid-19 in je letos zabeležilo še eno negativno četrtletje BDP (-0,6 odstotka). Deli trgov v vzponu, kot sta Brazilija in zlasti Indija, se še vedno soočajo s Covid krizo.
Če strnemo, je bil april dober mesec za zlato in srebro. Po tem, ko sta marca plemeniti kovini dosegli dno, sta pričeli vztrajno rasti ter zagotovili spodbudo za delnice njunih proizvajalcev. V evforičnem okolju je postal predmet tipičnega cikla obrestnih mer tudi ameriški trg. Dolg Združenih držav Amerike je v razmerju do BDP konec aprila znašal približno 130 odstotkov, kar je blizu najvišjih vrednosti vse od druge svetovne vojne dalje. Od svetovne finančne krize leta 2008 je ameriški dolg naraščal po približno 8,5 odstotni letni stopnji, nominalni BDP pa po 3,5 odstotni letni stopnji, ob čemer je jasno, da konstantne rasti BDP ni mogoče ohraniti brez obsežnih spodbud. Združene države Amerike so se posledično znašle v začaranem krogu, v katerem morajo za rast BDP ustvarjati primanjkljaje, ki povzročajo še večje primanjkljaje in tako naprej. Dvojni izziv bo, kako doseči znatno rast BDP, ne da bi se donosi preveč povečali, in kako se ob temu izogniti dolžniški krizi, ki že trka na ameriška vrata.
- Dolg se povečuje – tako v dobrih, kot v slabih časih
Čeprav so se gospodarski obeti v Združenih državah Amerike v zadnjih mesecih okrepili, so se okrepile tudi namere glede gospodarske porabe. Od marca 2020 do marca 2021 je bila napovedana fiskalna poraba v višini 5 milijard dolarjev. Predlagani infrastrukturni načrt predsednika Bidena v vrednosti 2,3 milijard ameriških dolarjev bo povezan z zvišanjem davkov, prav tako nedavno napovedani načrt za ameriške družine v vrednosti 1,8 milijarde dolarjev. Gospodarstvo bi moralo zabeležiti intenzivno rast, da bi sedanji in prihodnji načrti porabe preprečili nadaljnje povečevanje ameriškega dolga v razmerju do BDP. Za zdaj je trg osredotočen le na kratkoročni pozitivni vpliv na gospodarsko rast, medtem ko drugega sporno zanemarja.
Svet je trenutno zaradi rekordnega razmerja med zadolženostjo in BDP prisiljen k čim večjemu ustvarjanju gospodarske rasti. Pogojev, ki ogrožajo rast (padci delniških trgov in večji kreditni razmiki), ni mogoče dopuščati. Paradoks, ki smo ga izpostavili, je, da so zaradi poskusov centralnih bank po “upravljanju” cene premoženja, dogodki volatilnosti z leti postali vse pogostejši. S povečevanjem zadolženosti se namreč povečuje prag za sprožitev dolžniške krize, na katero so trgi volatilnosti bolj prilagojeni. V marcu preteklega leta smo iz prve roke izkusili vpogled v posledice dolžniške krize: vrednost ameriškega dolarja se je povečala, medtem ko so se delniški trgi zrušili, donosi so se povečali, volatilnost pa je presegla raven, ki smo ji nazadnje bili priča v času globalne finančne krize. Kriza marca 2020 je bila preprečena (ali bolje rečeno “odložena”) le z obsežnimi posegi centralnih bank in vlad, ki bodo morali biti ob naslednji eskalaciji še bolj intenzivni.
- Inflacija
Visoke vrednosti gospodarskih indikatorjev bodo neizogibne še nekaj mesecev, predvsem zaradi prisotnosti izkrivljanja zaradi baznega učinka. Obsežne fiskalne spodbude, ponovno poslovanje podjetij, zadržano povpraševanje potrošnikov, ki ga spremljajo spodbude in akomodacije ameriških zveznih rezerv, bodo zagotovili močan kratkoročni gospodarski sunek (kot smo videli v prvem četrtletju). Čeprav bodo nekatere gospodarske napovedi ostale privlačne, bodo delovale hkratno z zelo močnimi deflacijskimi silami.
Dejavniki, kot so proizvodna vrzel, ohlapnost na trgu dela, strukturna škoda zaradi pandemije Covid-19, stari dolgovi, novi dolgovi, tehnologija, demografija in mobilni kapital, ostajajo trdno prisotni in niso prehodni. Poleg tega se bodo z okrevanjem gospodarstev obnovile dobavne verige, kar bo zagotovilo nekaj dezinflacije, še bolj, če se bodo tržni deleži borili za ponovno pridobitev prejšnjih položajev. Običajno se po recesiji poveča produktivnost, kar povzroči nižje stroške dela. Vpliv pandemije je spodbudil tudi tehnološke inovacije, ki se bodo čutile še leta. Ti in drugi dejavniki bodo v bližnji in srednjeročni prihodnosti vplivali na inflacijo indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI) in izdatkov za osebno potrošnjo (PCE).
- Proizvodnja zlata
Okrevanje je zaznati tudi v zlatokopih. Rudarji zlata za prvo četrtletje letošnjega leta poročajo o pozitivnih rezultatih poslovanja. Na splošno je proizvodnja nekoliko boljša od pričakovane, saj se rudniki vračajo k običajnemu delovanju. Čeprav se tudi v tem segment kažejo stroškovni pritiski zaradi protokolov o pandemiji covid-19 in nekateri višji vhodni stroški, se je splošna rudarska dejavnost ponovno okrepila, zlati sektor pa je v odlični finančni kondiciji. Večja proizvodnja zlata v prvem četrtletju napoveduje dobro drugo četrtletje z dobičkonosnimi rezultati.
Želite investirati v zlato ali srebro?
Ne odlašajte; izberite storitev Gold Plan in oplemenitite svojo prihodnost še danes!
GOLD Plan je personaliziran investicijski načrt, namenjen vsem, ki želijo z naložbami v zlato ali srebro zagotoviti finančno varno prihodnost zase ali za svoje bližnje. Storitev omogoča nakup naložbenega zlata ali srebra z manjšimi mesečnimi vplačili že od 25,00 EUR naprej in hkrati daje priložnost, da znesek z izborom enega od naslednjih paketov prilagodite svojim finančnim zmožnostim:
| GOLD PLAN PAKET | Naročnik vplačuje plačilo minimalno 25,00 EUR na mesec. | Varčevanje v zlatu |
| GOLD PLAN STANDARD | Naročnik vplačuje plačilo minimalno 50,00 EUR na mesec. | Varčevanje v zlatu |
| GOLD PLAN PREMIUM | Naročnik vplačuje plačilo minimalno 100,00 EUR na mesec. | Varčevanje v zlatu |
| GOLD PLAN PROFESSIONAL | Naročnik vplačuje plačilo minimalno 250,00 EUR na mesec. | Varčevanje v zlatu |
| GOLD PLAN SILVER | Naročnik vplačuje plačilo minimalno 50,00 EUR na mesec. | Varčevanje v srebru |
Do 31.5.2021 vam ponujamo sklenitev storitve brez vstopne provizije!
K storitvi GOLD Plan pristopite s sklenitvijo naročniške pogodbe, v sklopu katere izberete svoj vrednostni paket. Pregled mesečnih vplačil se vodi na za posebnem, za naročnika sklenjenem računu GOLD Plan, v sklopu katerega vodimo vašo evidenco vpisov, vplačil, nakazil in privarčevanih ploščic naložbenega zlata ali srebra.
Želite več informacij?
Pišite nam na info@goldplan.si ali nas pokličite na brezplačno telefonsko številko 080/24-28. Naši svetovalci vam bodo z veseljem pomagali!
Izvirnik: https://www.kitco.com/commentaries/2021-05-06/Nature-s-first-green-is-silver.html